行業(yè)活躍方面，進入2022年，保險行業(yè)活躍度顯著下行，至1季度末，保險行業(yè)活躍人數(shù)至8688.67萬人，環(huán)比出現(xiàn)負增長，同比降至2020年以來最低點，主要受國內(nèi)疫情反復(fù)影響，疊加年節(jié)常規(guī)性行業(yè)下行，金融、消費行業(yè)普遍承壓。
APP活躍方面，傳統(tǒng)險企跟隨行業(yè)大勢，普遍呈現(xiàn)環(huán)比負增長，平安金管家受益于大而全的集團優(yōu)勢、完善的生態(tài)布局優(yōu)勢和優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品供給，繼續(xù)領(lǐng)跑1季度保險服務(wù)行業(yè)。平安旗下好生活、健康保險兩款A(yù)P分別位列第三、四位，其中，平安好生活1季度活躍人數(shù)330.2萬人，環(huán)比增長3.20%，平安系A(chǔ)PP展現(xiàn)出強大的生態(tài)合力。中國人壽壽險保持相對強勢的領(lǐng)先地位，遠遠領(lǐng)先除平安外的其他險企。依賴于內(nèi)部線上服務(wù)能力建設(shè)，泰康、新華、太平一季度活躍用戶均呈現(xiàn)正增長?；ヂ?lián)網(wǎng)險企方面，眾安保險保持環(huán)比正增長。綜合以上，說明疫情進一步加速保險行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化步伐，數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為行業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢十分顯著。
用戶粘性方面，2022年1季度，保險服務(wù)行業(yè)呈現(xiàn)指標分化態(tài)勢，人均使用時長較往年同期呈現(xiàn)增長，而人均使用頻次則出現(xiàn)下滑。易觀分析認為，粘性指標分化或由于主要險企普遍設(shè)有1季度“開門紅”策略，因此創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，如再涉及功能改版等情況，則將進一步加大用戶在頁面的留存時間。同時，“開門紅”也加大代理人對客戶資源的爭奪，在同一時間傾向于解決客戶的一攬子問題，因此降低了APP的人均使用頻次。由此來看，1季度保險行業(yè)用戶粘性略有增長，但此種有限增長極可能被活躍人數(shù)的負效應(yīng)所吞噬，對行業(yè)流量整體增長難有助益。
二、負債端：核心競爭力關(guān)鍵在渠道數(shù)字化和風(fēng)險定價
壽險方面，由于人口紅利面臨消失，依賴代理人渠道實現(xiàn)數(shù)量驅(qū)動型增長的傳統(tǒng)壽險行業(yè)將遭遇瓶頸，對大多數(shù)保險公司而言，壽險盈利明顯好于財險，是公司業(yè)績的重要來源，因此頭部險企逐步意識到依靠代理人數(shù)量擴張的跑馬圈地不可持續(xù)，開始實施壽險改革。壽險改革的核心在于代理人隊伍提質(zhì)增效，通過精簡代理人規(guī)模、提升代理人銷售能力，推動壽險板塊增長。
代理人“提質(zhì)”方面，主要是代理人發(fā)展路徑和模式全面變革。頭部險企依托科技實力和資本實力，打造完善的代理人培訓(xùn)計劃和培訓(xùn)平臺，并在招聘時偏向于高學(xué)歷、高能力、高業(yè)績“三高”代理人。險企對代理人實施分層管理和訓(xùn)練，針對不同類型客戶建設(shè)具有針對性的代理人團隊，壽險代理人發(fā)展路徑將由原有兼業(yè)、營銷、追逐開單量的傳統(tǒng)模式轉(zhuǎn)向自有團隊和中長期保險規(guī)劃的全新模式。
代理人“增效”方面，主要體現(xiàn)為三大賦能模式。一是數(shù)字化賦能，打造自主平臺，利用開放式平臺優(yōu)勢匯集第三方技術(shù)和服務(wù)，支持代理人獲客，如舉辦網(wǎng)絡(luò)會議、AI坐席輔助營銷、輔助展業(yè)工具等；二是產(chǎn)品賦能，根據(jù)代理人的營銷方向，進行差異化產(chǎn)品支持，通過產(chǎn)品鏈接生態(tài)體系，不再把代理人作為一個孤立營銷點位，而是作為生態(tài)體系閉環(huán)中的一個端口，使用戶可以通過代理人觸達全面、完善、高端的一體化保險服務(wù)；三是管理賦能，通過數(shù)字化管理模式，使管理人員能夠快速、實時掌握代理人團隊的展業(yè)情況，加以分析，適配地提升效能、修正問題，并調(diào)集資源對代理人進行支持，最終達致代理人團隊的高效管理。
易觀分析認為，伴隨老齡化時代的來臨，各行業(yè)競相發(fā)力，銀發(fā)經(jīng)濟也成為壽險企業(yè)重要的經(jīng)營“賽道”。由于我國三支柱養(yǎng)老體系尚未健全，長期依賴政府主導(dǎo)的基本養(yǎng)老保險制度，帶來社會養(yǎng)老金儲備不足、保障形式過于單一、社會資本協(xié)調(diào)不充分等弊端，因此養(yǎng)老市場急于完善企業(yè)養(yǎng)老和個人養(yǎng)老體系。2022年4月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，結(jié)合新建、改造智慧養(yǎng)老社區(qū)等措施，將實現(xiàn)數(shù)字業(yè)態(tài)對養(yǎng)老行業(yè)的深度賦能。
健康險方面，隨著全民健康理念的成熟和新冠肺炎疫情對健康認知的重塑，健康險及其生態(tài)體系的重要性被大眾所熟知，HMO管理式醫(yī)療逐漸興起。單純從保險屬性看，健康險主要是給付式的消費型保險品種，具有一定即時性，但從生態(tài)價值來看，健康險往往比壽險、養(yǎng)老險等返還型保險具備更長的產(chǎn)業(yè)鏈條，且多為跨行業(yè)、跨領(lǐng)域、跨形態(tài)的合作，需要協(xié)調(diào)保險機構(gòu)、醫(yī)療機構(gòu)、檢測機構(gòu)、醫(yī)療管理平臺、藥企等相關(guān)方，因此，健康險生態(tài)更具可持續(xù)的戰(zhàn)略價值，與產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的契合度更高，同時也在模式設(shè)計和體系建設(shè)方面具有更大難度。
易觀分析認為，以HMO為核心的大健康管理體系的搭建，一定程度上實現(xiàn)了更廣泛和更深遠產(chǎn)業(yè)的調(diào)動，建立起了以保險為核心的健康生態(tài)系統(tǒng)的雛形。一方面，通過對客戶進行健康管理來提升保險機構(gòu)控費能力，生態(tài)體系越完善，控費能力越強，核心競爭力越強。另一方面，通過支付核心整合碎片化的醫(yī)療康養(yǎng)資源，涵蓋從前端健康管理和分診，到中端線上線下就醫(yī)，再到后端護理、購藥的醫(yī)療全流程，將直接面對C端的醫(yī)療資源集約為B2C的開放式平臺，改善了原來保險僅作為支付方而無法實現(xiàn)完整生態(tài)閉環(huán)的缺陷，有利于實現(xiàn)保險在醫(yī)療生態(tài)各業(yè)態(tài)中的嵌入和交互。
車險方面，OBD技術(shù)的成熟為傳統(tǒng)車險體系帶來第一個變革點，是“從車”定價向“從車+從人”定價模式轉(zhuǎn)變的開端。隨著智能網(wǎng)聯(lián)汽車的發(fā)展，OBD等后裝技術(shù)被發(fā)現(xiàn)過于簡單，只能實現(xiàn)諸如故障診斷、行車記錄等基本功能，無法實現(xiàn)駕駛行為的自動操控和駕駛數(shù)據(jù)的深度獲取。同時，主機廠紛紛下水車險，也迫切需求全面、深度的駕駛數(shù)據(jù)獲取途徑，T-BOX趁勢興起。進一步地，UBI車險存在向ADAS車險演進的趨勢，作為UBI車險的一個特殊品種，ADAS車險通過自動化輔助駕駛改善駕駛員風(fēng)險行為，從而主動降低出險率，達到控費目的，實現(xiàn)前端數(shù)據(jù)收集、中端輔助駕駛、后端風(fēng)險保障的一體化車險模式。
易觀分析認為，車險演進過程與自動駕駛水平和智能網(wǎng)聯(lián)程度高度一致，這也印證了保險機構(gòu)的核心競爭力之一即對風(fēng)險精準定價的能力。
投資監(jiān)管方面，2021年12月中國銀保監(jiān)會印發(fā)《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》（以下簡稱“規(guī)則Ⅱ”），標志償二代二期工程在2022年正式落地。規(guī)則Ⅱ與償付能力監(jiān)管三支柱框架相適應(yīng)，體現(xiàn)定量資本要求、定性監(jiān)管要求和市場約束機制，本次監(jiān)管升級重心在于對市場風(fēng)險和信用風(fēng)險的穿透計量，是資管新規(guī)在保險行業(yè)的進一步完善和深化。規(guī)則Ⅱ體現(xiàn)了“保險回歸主業(yè)，支持綠色、小微、科技、養(yǎng)老等重點業(yè)態(tài)發(fā)展”的監(jiān)管意圖，對相關(guān)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的風(fēng)險最低資本給予10%折扣。同時，利率風(fēng)險評估采用60日移動平均國債收益曲線、引入疾病惡化趨勢風(fēng)險的不利情景因子、增設(shè)調(diào)控性特征因子、完善長期股權(quán)計量標準等措施進一步要求保險機構(gòu)加強保險主業(yè)管理，服務(wù)實體經(jīng)濟，避免資本無序擴張。
2022年5月，中國證監(jiān)會修訂印發(fā)《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》，在保持“一參一控”的原則上，適度放寬公募持牌數(shù)量限制，這一政策加快了險資公募化進程，繼中國人壽、中國人保、安邦人壽之后，泰康人壽旗下泰康基金也取得了公募基金牌照。險資公募化不僅有利于監(jiān)管，且進一步暢通險資募集、發(fā)行、銷售等環(huán)節(jié)，同時險資關(guān)注長期投資，對于穩(wěn)定資本市場、提供長線增量資金、保障保險運營和利潤等多方面均存在便利。
投資方向方面，2022年以來，國家財政進一步加大基建支持力度，包括基建REITs的流行和城建、軌交等基建主題的火爆。另外，綠色低碳項目同時受到“雙碳”政策的支持和基建力度加大的雙重利好，預(yù)計進一步受到險資追捧。
投資收益方面，受疫情影響，主要險企一季度投資收益普遍下行，一方面是整個行業(yè)受到規(guī)則Ⅱ沖擊，投資思路、體系和現(xiàn)有資產(chǎn)的新舊轉(zhuǎn)換需要時間，另一方面，國內(nèi)受疫情多點爆發(fā)影響，資本市場及主要產(chǎn)業(yè)鏈存在一定風(fēng)險，疊加中美貨幣政策差異擴大，國內(nèi)及國際投資處于不穩(wěn)定態(tài)勢。
易觀分析認為，險資運用歷來是銀保監(jiān)會監(jiān)管的重點，一方面涉及到投資對承保能力和賠付能力的影響，另一方面由于險資數(shù)額巨大、追求長周期穩(wěn)定收益，對宏觀經(jīng)濟和資本市場存在較大影響。規(guī)則Ⅱ落地后，險資支持實體經(jīng)濟、保險回歸主業(yè)的態(tài)勢日趨明顯，而投資除了契合風(fēng)控、收益等因素外，主題式、場景式的聯(lián)系也愈發(fā)緊密，說明險企在負債和資產(chǎn)端進一步保持平衡和協(xié)調(diào)的能力愈發(fā)關(guān)鍵。
2022年1季度，平安金管家依托集團牌照優(yōu)勢，拓寬生態(tài)圈，深化場景建設(shè)，繼續(xù)領(lǐng)跑保險服務(wù)行業(yè)MAU。平安集團積極推動“綜合金融+醫(yī)療健康”戰(zhàn)略升級，打造大而全的綜合保險服務(wù)平臺。
以醫(yī)療健康生態(tài)圈為例，平安以壽險和健康險為核心構(gòu)建大健康生態(tài)圈2.0，覆蓋健康管理、疾風(fēng)管理、慢病管理、養(yǎng)老管理等細分圈層。這是平安壽險改革戰(zhàn)略在生態(tài)體系側(cè)面的精細化呈現(xiàn)，也是保險行業(yè)邁入圈層生態(tài)的第一步。圈層生態(tài)與垂直生態(tài)最根本的區(qū)別在于，前者提供的服務(wù)并非以“組合”的形式呈現(xiàn)，而是將開放屬性“嵌入”到生態(tài)體系規(guī)劃中，并保持松耦合的擴展張力。例如，平安打造“平安臻頤年”康養(yǎng)品牌，布局康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)，本質(zhì)上屬于養(yǎng)老管理的細分圈層，但在設(shè)計之初卻秉持了“金融+醫(yī)療+康養(yǎng)”的模式理念，醫(yī)療康復(fù)、照護、居住環(huán)境、科技服務(wù)等環(huán)節(jié)均嵌入和深化養(yǎng)老服務(wù)理念，并非簡單“組合使用”，其意圖在于打造差異化產(chǎn)品，構(gòu)建康養(yǎng)護城河。
易觀分析認為，生態(tài)圈是對目前廣泛構(gòu)建的垂直服務(wù)形態(tài)的進一步迭代，隨著C端流量見頂，生態(tài)焦慮是各互聯(lián)網(wǎng)平臺首要面臨的問題。由于互聯(lián)網(wǎng)平臺建設(shè)進度的分化，中小險企暫時還處于建設(shè)期，初期生態(tài)規(guī)劃受到行業(yè)限制，難以建設(shè)生態(tài)圈，仍然依賴于垂直服務(wù)形態(tài)低效鏈接客戶；而頭部險企整合資金、用戶、開放平臺、合作商等多方面要素，生態(tài)優(yōu)勢能夠進一步表現(xiàn)為業(yè)績優(yōu)勢，這將加劇行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型之路的馬太效應(yīng)。未來，在外部環(huán)境全面互聯(lián)網(wǎng)化的趨勢下，基于C端流量的生態(tài)信號必將向B端甚至G端轉(zhuǎn)移，單一業(yè)務(wù)和垂直領(lǐng)域已無法滿足增長需求，生態(tài)圈甚至開放生態(tài)或?qū)⒅饾u演變?yōu)橹髁鳌?/span>
2.中國人壽
2019年以來，中國人壽不斷拓展互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)模式邊界，2017年至2020年分別實現(xiàn)壽險APP1.0、2.0和3.0三個版本的迭代，以保單服務(wù)為核心，逐漸覆蓋業(yè)務(wù)、內(nèi)容和集團生態(tài)，同步官微和小程序規(guī)劃、建設(shè)及運營，實現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)平臺的一體化發(fā)展。從戰(zhàn)略層面看，中國人壽主要圍繞大健康、大養(yǎng)老和數(shù)字化三大生態(tài)進行布局，構(gòu)建“壽險+”綜合金融生態(tài)圈。例如，在健康險生態(tài)方面，中國人壽整合醫(yī)療健康資源，打造國壽大健康平臺，截至2021年末，國壽大健康平臺服務(wù)項目數(shù)量過百，累計注冊用戶量較2020年底增長超過35%，位居行業(yè)前列。基于健康醫(yī)養(yǎng)生態(tài)特點，中國人壽在關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的同時，儲備并運營一批線下資產(chǎn)，進一步反哺互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈，2021年中國人壽開發(fā)、升級產(chǎn)品160款，其中138款為健康險。
從壽險APP的MAU變化可以看出，壽險APP3.0與官微2.0落地以來，APP活躍度進一步增長。雖然受疫情影響APP活躍用戶增長有所放緩，但隨著國壽對以APP為核心，官微、小程序等其他互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營渠道快速數(shù)字化迭代與升級，能夠形成相對高效、完善的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營體系，加之生態(tài)圈逐漸加載到平臺之中，未來，以APP為核心的互聯(lián)網(wǎng)平臺可能迎來數(shù)字用戶的進一步快速增長，為用戶深度、高價值經(jīng)營奠定基礎(chǔ)。
易觀分析認為，中國人壽在保險領(lǐng)域的經(jīng)驗和運營積累有助于其實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈的建設(shè)、完善，但進一步實現(xiàn)多點交互的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)必須打通全鏈條資源，“以輕御重”，通過數(shù)字用戶經(jīng)營，實現(xiàn)輕、重資源的協(xié)同。線上線下協(xié)同模式給予了中國人壽廣泛觸達用戶、實現(xiàn)“兩條腿走路”的戰(zhàn)略可能，將形成中短期內(nèi)一定的競爭優(yōu)勢，為開放式的輕資產(chǎn)平臺運營奠定基礎(chǔ)。未來，若以中國人壽為代表的傳統(tǒng)險企能夠?qū)崿F(xiàn)重輕戰(zhàn)略思維的平穩(wěn)轉(zhuǎn)型，推動開放式平臺運營建設(shè)，吸納更多生態(tài)場景，或?qū)⑼苿由鷳B(tài)圈的成熟，實現(xiàn)數(shù)字用戶經(jīng)營由量到質(zhì)的飛躍。
綜合以上，一方面，險企數(shù)字用戶經(jīng)營由量變向質(zhì)變跨越的過程中，要求更強大的場景創(chuàng)造、精細運營、客戶分層、數(shù)據(jù)治理等綜合能力，險企需要構(gòu)建數(shù)字化、智能化、開放化、生態(tài)化的互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)營體系。另一方面，面對負債端、資產(chǎn)端的經(jīng)營變化和壓力，險企可以通過數(shù)據(jù)中臺、業(yè)務(wù)中臺、后臺管理數(shù)字化建設(shè)與升級，形成內(nèi)部運營管理全面數(shù)字化，經(jīng)營管理由經(jīng)驗決策向數(shù)據(jù)驅(qū)動下科學(xué)決策轉(zhuǎn)變。