易觀分析 ：虎牙直播第3季度營收達到28.15億元，未來市場競爭更加激烈，技術(shù)變革成為直播平臺未來核心驅(qū)動力

2020年11月11日，虎牙直播發(fā)布第三季度財報，財報顯示，2020年第三季度，虎牙總收入為28.15億元，較2019年同比增長24.3%。在非美國通用會計準則下，歸屬于虎牙的凈利潤為3.61億元，同比增長75.0%，連續(xù)十二個季度實現(xiàn)盈利。在國內(nèi)用戶數(shù)據(jù)方面，第三季度虎牙直播MAU（月均活躍用戶數(shù)）和移動端MAU分別為1.729億和7420萬，同比增幅分別達18.3%和16.3%，持續(xù)穩(wěn)健增長。

l  強勁的營收能力引領(lǐng)行業(yè)變現(xiàn)模式

圖1-1 2019Q1-2020Q3虎牙直播營收情況

根據(jù)虎牙財報數(shù)據(jù)顯示， 在2020年第3季度，虎牙直播收入達到28.15億元人民幣，同比增長24.3%。易觀分析認為，在后疫情時期，大部分直播平臺仍舊在燒錢以及虧損的狀態(tài)下，虎牙直播充分展現(xiàn)了強勁的營收能力。一方面，連續(xù)十二個季度盈利的強勁表現(xiàn)為其他直播平臺提供了營收模式的變現(xiàn)模板。另一方面，也說明了用戶對虎牙直播平臺付費模式的認可，推動了綠色直播消費生態(tài)的構(gòu)建。

l  龐大的用戶基礎(chǔ)為平臺發(fā)展奠定殷實土壤

圖1-2 2019Q1-2020Q3虎牙直播季度活躍情況情況

根據(jù)虎牙財報數(shù)據(jù)顯示， 在2020年第3季度，虎牙直播平均季度MAU達到1.73億人，同比增長18.3%。易觀分析認為，在本季度隨著政府對疫情出色的防控程度，國內(nèi)各行業(yè)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，而虎牙直播在用戶端的用戶出現(xiàn)“逆增長”。一方面，國內(nèi)游戲直播用戶對虎牙直播平臺的使用習(xí)慣已經(jīng)形成，游戲直播成為用戶剛需的文娛方式。另外一方面，也說明了虎牙直播在內(nèi)容矩陣的構(gòu)建較為多元，如大型的電競賽事的版權(quán)、國內(nèi)頭部主播、正能量直播內(nèi)容等，不僅在用戶留存方面優(yōu)勢明顯，也凸顯了強勁的納新能力。

l  行業(yè)競爭更加激烈，技術(shù)發(fā)展是未來游戲直播平臺競爭的核心驅(qū)動力

易觀分析認為，隨著虎牙直播與斗魚直播的合并，游戲直播平臺在業(yè)務(wù)模式上已經(jīng)成熟，固定的商業(yè)模式形成，但是行業(yè)并未形成壟斷的情況，游戲直播將會切換競爭賽道，平臺開始構(gòu)建多元化的內(nèi)容以及業(yè)務(wù)。在行業(yè)大融合的情況下，每個細分領(lǐng)域之間的關(guān)聯(lián)性不斷增強，從而也造就了諸多新興市場的衍生，伴隨著新興市場的衍生，各細分垂直受眾用戶對其他領(lǐng)域的關(guān)注度攀升，從而擴大了整體行業(yè)用戶基礎(chǔ)，也間接為細分市場提供了新鮮血液，每個產(chǎn)業(yè)鏈將迎來更多的可能性，企業(yè)、平臺、消費者、生產(chǎn)者之間的關(guān)系將更加緊密，市場可能性被無限擴大。

目前我國用戶大多數(shù)仍舊處于4G技術(shù)運營時代，而對于游戲直播的體驗上，在部分場景下的傳輸速率低、視頻內(nèi)容沉浸體驗低、內(nèi)容體驗方式受制于場景等痛點仍舊存在。而現(xiàn)階段，我國技術(shù)階段處于發(fā)展期，而未來，5G技術(shù)、AI、4K/8K、超高清、AR/VR等技術(shù)的發(fā)展將解鎖游戲直播的體驗限制，提升用戶體驗，解鎖更多使用場景以及商業(yè)化的探索模式，部分直播平臺已經(jīng)開始植入技術(shù)手段進行業(yè)務(wù)聯(lián)動以及產(chǎn)品賦能，如虎牙直播在內(nèi)容分發(fā)方面，首創(chuàng)融合CDN與P2P技術(shù)，在產(chǎn)品體驗與成本節(jié)約方面領(lǐng)先行業(yè)；在內(nèi)容理解和內(nèi)容生產(chǎn)方面，虎牙公司運用AI技術(shù)創(chuàng)新，賦能游戲打點回放，精彩剪輯，智能彈幕，主播美顏美妝美飾，秩序鑒黃以及風(fēng)控打黑產(chǎn)等各個業(yè)務(wù)場景，成果超過同行；開發(fā)虛擬主播，降低了主播開播門檻，提升了主播收入。